Derivado connota un instrumento financiero sin valor independiente, en esencia, el valor se determina a partir del valor del activo subyacente, como productos básicos, divisas, ganado, valores, lingotes, etc. En términos más finos, los derivados representan futuros, opciones., swaps y warrants.
Este artículo le explica el significado y el concepto de los dos tipos de derivados y también hace una comparación entre opciones y garantías, así que lea detenidamente.
Gráfica comparativa
| Bases para la comparación | Opciones | Warrants |
|---|---|---|
| Sentido | Se cree que esta opción es un privilegio que confiere al comprador el derecho, no la obligación de comprar o vender las acciones al precio especificado en una fecha determinada. | Warrants se refiere a un instrumento registrado y negociado por separado, que le otorga al titular el derecho a obtener un número específico de acciones a un precio y fecha predeterminados. |
| ¿Qué es? | Contrato | Seguridad |
| Naturaleza | Estandarizado | No estandarizado |
| Instrumento | Instrumento de mercado secundario | Instrumento de mercado primario |
| Comercio | Entre inversores | Los warrants son emitidos por la empresa o institución financiera. |
| Ejercicio | En el ejercicio de la opción, un inversionista entrega o recibe acciones de otro inversionista. | En el ejercicio de warrants, las acciones que cumplen con las obligaciones se reciben directamente de la empresa. |
| Activo subyacente | Bonos, índices y acciones nacionales. | Monedas, acciones internacionales. |
Definición de opciones
Las opciones implican la categoría fundamental de los valores derivados. Un contrato entre dos partes, en el que una parte adquiere el derecho, pero no la obligación de comprar o vender el activo subyacente, a un precio acordado, en o antes de la fecha especificada.
La parte que obtiene el derecho a comprar o vender el valor se considera un comprador de opción, mientras que la parte que confiere dicho derecho se denomina vendedor de opción. El encargado de la opción (vendedor) cobra una consideración adecuada del titular de la opción (comprador) denominada prima de la opción. El activo subyacente es el instrumento financiero o producto cubierto por el contrato, que puede ser acciones, monedas extranjeras, bonos, contratos de futuros, etc. El precio acordado se denomina precio de ejercicio o precio de ejercicio y la fecha en que expira el contrato se conoce como fecha de vencimiento.
Hay dos estilos de opciones, es decir, la opción estadounidense, que se pueden ejercer en cualquier momento antes de su vencimiento, y una opción europea, que se ejerce en la fecha de su vencimiento.
Clasificación de opciones :
- Opción de llamada : le otorga al destinatario el derecho de comprar un activo a un precio y fecha predeterminados.
- Opción de venta: le otorga al destinatario el derecho de vender un activo a un precio y fecha fijos.
Definición de Warrants
Los warrants también son uno de los instrumentos financieros más importantes que se negocian en el mercado. De manera similar, como una opción, también le otorga al titular el derecho de suscribirse a un número declarado de acciones de capital de una entidad en particular, a un precio acordado, durante un período específico. El registro y el comercio de warrants se realizan por separado en la bolsa de valores.
En el ejercicio del derecho del titular del warrant, se incrementa el número de acciones de la empresa emisora, lo que resulta en la dilución de las acciones de sus accionistas. Normalmente, estas son emitidas por las compañías para "endulzar" las emisiones de deuda, tales como obligaciones y bonos. Los warrants se adjuntan a una nota de prima de seguridad, a fin de atraer a los inversores. Sin embargo, se puede separar y emitir de forma independiente.
Diferencias clave entre opciones y garantías
La diferencia entre las opciones y las garantías se puede establecer claramente en los siguientes motivos:
- La opción es el acuerdo entre las partes, donde el comprador posee el derecho, no la obligación de comprar o vender las acciones al precio especificado en una fecha determinada. Un instrumento registrado y negociado por separado, que otorga al comprador el derecho a obtener un número específico de acciones a un precio y fecha predeterminados, se denomina garantía.
- Mientras que las opciones son contratos, las garantías son valores.
- Las opciones están altamente estandarizadas, en esencia, deben cumplir con las reglas relacionadas con el vencimiento, la duración, el tamaño del contrato, el precio de ejercicio y la unidad de negociación, sin embargo, los warrants son de naturaleza flexible.
- Una opción de acciones es un instrumento del mercado secundario, ya que la negociación se lleva a cabo entre inversores. A diferencia de una opción, una garantía de acciones es un instrumento primario del mercado, ya que la propia compañía emitió las garantías.
- En el caso de una opción de compra de acciones, la negociación se realiza entre inversores. Pero las garantías de acciones son emitidas por la empresa o institución financiera.
- Cuando se ejerce la opción de compra de acciones, un inversionista otorga o recibe acciones de otro inversionista. Por el contrario, cuando se ejerce la orden, las acciones que cumplen con las obligaciones se reciben directamente de la compañía.
- El activo negociable subyacente para las opciones es bonos, índices y acciones domésticas. Por el contrario, el activo negociable subyacente para warrants son divisas, acciones internacionales.
Conclusión
En general, tanto los derivados financieros son herramientas esenciales para los negocios, que permiten al inversionista invertir en acciones, sin tener la garantía. Uno tiene que ser muy cauteloso al tratar con las garantías, ya que estos son instrumentos altamente especulativos y apalancados. En contraste, la inversión en opciones implica menos riesgo, un alto potencial de crecimiento y el requisito de capital limitado.
